En interacción con Brij Bhushan Agarwal, VCMD de Shyam Metalics & Energy Limited

Jun 22, 2023

En el primer trimestre del año fiscal 24, los ingresos de la empresa aumentaron un 3 por ciento interanual hasta 3.307 millones de rupias, mientras que el beneficio neto de la empresa cayó más del 40 por ciento. ¿Cuáles fueron los factores que contribuyeron al desempeño de la empresa?

Los ingresos y la rentabilidad deben analizarse desde tres dimensiones: volumen de ventas, combinación de productos y realización. En comparación con el año pasado, el volumen de ventas de productos de acero aumentó un 14 por ciento, mientras que las ventas de pellets y ferroaleaciones aumentaron un 4 por ciento. En cuanto a la combinación de productos, hemos vendido más productos de acero acabado de mayor valor que constituyen el 48 por ciento de nuestros ingresos totales en el primer trimestre de este año, en comparación con el acero acabado que contribuyó con el 41 por ciento de los ingresos del año anterior. Sin embargo, se ha producido una caída significativa de los precios del acero en comparación con el año anterior. La realización de productos acabados de acero disminuyó un 12 por ciento interanual.

Por lo tanto, la combinación de un mayor volumen general y una mayor participación de productos de acero terminados nos ha ayudado a generar mayores ingresos generales en comparación con el año anterior a pesar de la caída en los precios realizados. Sin embargo, los precios de las materias primas se mantuvieron relativamente elevados, lo que provocó una compresión de los márgenes. Este ha sido un fenómeno que afecta a toda la industria y no es exclusivo de nosotros. También hemos visto una caída intertrimestral en los precios del acero, pero hemos podido mantener nuestros márgenes estables. Esto demuestra la eficiencia operativa y la resiliencia de la organización y la dedicación de nuestros empleados para superar situaciones difíciles. Creemos que con una combinación de productos más sólida y volúmenes crecientes, continuaremos logrando un mejor desempeño en los próximos años.

¿Cuál es el panorama competitivo actual para su empresa y cuáles son sus planes para mejorar su posición competitiva?

En general, la demanda de acero, especialmente de productos largos de acero, sigue siendo muy fuerte en la India debido al sólido crecimiento económico del país y al enfoque en el desarrollo de infraestructura. Somos el sexto productor integrado de aceros largos del país. Para mejorar nuestra posición competitiva y resiliencia en los ciclos de las materias primas, estamos aumentando nuestro volumen de producción y al mismo tiempo incursionando en segmentos más nuevos para mejorar la canasta de productos.

Si nos fijamos en las recientes acciones corporativas y anuncios de gasto de capital, hemos adquirido Ramsarup Industries y Mittal Corp a través del proceso IBC con valoraciones atractivas. Con Mittal Corp, incursionamos en el negocio del acero inoxidable. Hemos anunciado nuestra entrada en el segmento de acero plano revestido de color, destinado a los segmentos de techado y construcción. También hemos anunciado planes para ingresar al segmento de productos planos de acero inoxidable y al negocio de tuberías DI. Estamos fortaleciendo nuestras capacidades en el negocio de láminas de aluminio, que ya es líder en el país en cuanto al segmento de productos en el que opera. Entonces, Shyam Metalics está evolucionando continuamente hacia una mejor versión de sí mismo y creemos que esto nos convertirá en uno de los jugadores de metal más diversificados del país.

A pesar de las fluctuaciones del mercado, los márgenes se han mantenido prácticamente estables. En cuanto al desempeño operativo y los márgenes, ¿cuál es la visibilidad y las perspectivas actuales?

Los márgenes del negocio se mantuvieron estables de forma secuencial en el primer trimestre del año fiscal 24 a pesar de una reducción de aproximadamente el 4 por ciento en los precios del acero acabado. Si bien los precios del acero continuaron cayendo en el segundo trimestre, ahora hemos visto cierta estabilización. Sin embargo, en India, la demanda de acero es generalmente menor en el primer semestre debido a patrones estacionales. Creemos que en la segunda mitad del año, estacionalmente fuerte, deberíamos ver mejores precios y demanda; y junto con un volumen creciente y una mejor combinación de productos, la rentabilidad debería mejorar.

¿Puede arrojar algo de luz sobre la ampliación totalmente nueva de su laminador en frío?

Estamos en el proceso de establecer un proyecto totalmente nuevo para un laminador en frío, que abarca 94 acres en Jamuria, Bengala Occidental, adyacente a nuestra planta existente. El proyecto conlleva un gasto de capital total de 603 millones de rupias. Podemos utilizar nuestra red de distribución existente para vender los productos a clientes del segmento de techado y construcción.

En la primera fase, el molino tendrá una capacidad de 250.000 toneladas, seguida de una ampliación a 150.000 toneladas en la fase II. Esta expansión está sancionada bajo el esquema de Incentivos Vinculados a la Producción (PLI) y se centrará en la producción de bobinas GI/GL y PPGL (bobinas Galvalume prepintadas). La ejecución de esta empresa recae en nuestra filial de propiedad absoluta, Shyam Metalics Flat Products Pvt Ltd, lo que subraya nuestro compromiso con el crecimiento y la innovación.

¿Puede arrojar algo de luz sobre los planes de inversión de capital de la empresa?

La aprobación por parte de la Junta de un plan CAPEX de 3915 millones de rupias marca un paso fundamental para la próxima fase de crecimiento de Shyam Metalics. Esta iniciativa impulsará una combinación de productos enriquecida, un mayor volumen y una mayor presencia en el mercado. Del CAPEX total, 625 millones de rupias se asignan a Ramsarup Industry Limited, de las cuales 250 millones de rupias serán aportadas por el socio de la empresa conjunta.

Nuestra capacidad energética verá un aumento de 220 megavatios, con 90 megavatios en Sambalpur, 20 megavatios en Jamuria y 40 megavatios en Ramsarup Industrial Kharagpur. Aumentaremos la capacidad de energía solar en 100 megavatios. Además, estamos mejorando nuestras instalaciones posteriores con 1,4 millones de toneladas adicionales que consisten en productos planos de acero inoxidable, tubos DI, vigas con bridas paralelas y alambres de acero.

El boletín semanal 'Flash News Investment' de DSIJ le recomienda ideas para generar ganancias basadas en análisis fundamentales y técnicos. Si esto le interesa, descargue los detalles del servicio aquí.